潍坊伊顿UPS电源（000527）（13.61，-0.33，-2.37%）：业绩增长持续稳定 战略转型效果可期
营业收入增长24.88%，归属上市公司股东净利润增长18.28%。2011年公司营业收入931.08亿元，同比增长24.88%，归属于上市公
司股东净利润36.99亿元，同比增长18.28%，扣除非经常性损益后净利润为31.30亿元，同比增长5.88%，对应EPS 为1.09元。
空调业务势头强劲，对公司业绩增长贡献大。在主营业务收入中， 空调及零部件实现收入637.91亿元，同比增长32.18%，冰箱及
零部件实现收入114.06亿元，同比增长14.75%，洗衣机及零部件实现收入97.60亿元，同比增长0.31%。在毛利率上，空调业务为
20.54%， 高于冰箱业务的19.42%和洗衣机业务的17.32%。
投资收益剧增5.88亿元。2011年公司投资收益7.22亿元，比2010年的1.34亿元高出5.88亿元，主要处置交易性金融资产和子公司
股权产生的投资收益增加所致，特别是第四季度投资收益为3.49亿元。
每10股派发现金4.50元。根据公司2011年度利润分配预案，每10股派发现金4.50元（含税），派发现金共计15.23亿元，现金分红
率为41.17%，远高于2008-2010年的分红率18.44%、11.00%和10.82%。 维持"推荐"投资评级。公司从规模导向发展模式转向"产品领先
、效率驱动、全球经营"三大战略主轴，打造可持续发展组织能力， 且冰箱、洗衣机和空调三大业务持续均衡发展势头良好，未来转
型效果可期。预计2012-2014年EPS 分别为1.27、1.57和1.93元，对应PE 为10.86、8.76和7.12，估值相对较低，维持"推荐"评级。
风险提示:家电市场需求持续低迷；战略转型效果低于预期。
机房
潍坊伊顿UPS电源设计（服务器机房）
1、新品UPS选型理念
UPS的生产商习惯按其主电路结构的技术属性来对UPS进行分类，这种分类也已被广大用户接受，并以此来判定UPS的优劣。靠前类为后
备式，主要有APC的BK500，山特的TG500；第二类为在线互动式，主要有APC的SmartUPS；第三类为在线双变换式，主要有MGE和EXIDE
的大机；第四类为在线电压补偿式，主要有APC秀康DP300系列UPS。
而具体描述UPS的技术性能指标有四大类：1)对电网的适应能力；2)满足负载要求的UPS常规输出指标；3)UPS的输出能力和可靠性；4)
智能管理和通信功能。
那么在这四大类指标中，比较和选择UPS应重点关注哪些特性呢？以下是当前专家和行业大用户普遍认可的一些观点：
a．选择大功率UPS要慎重考虑UPS的输入功率因数和输入电流谐波（电力公害问题）。
双逆变在线式UPS，其AC/DC逆变器多为整流滤波电路，它的输入功因数低，一般只在0.8左右，输入电流谐波大，达30％，加专门滤波
措施后，也仅能降到10％。输入功率因数低，意味着输入无功功率大，输入谐波电流则干扰破坏电网，特别是三相大功率UPS这两项指
标危害很大，形成所谓的电力公害，这会1)使由同一电网供电的变压器、电动机、电容器等产生附加谐波损耗、过热、加速老化；2)
引起异步电动机转矩降低，振动加剧噪声增大；3)引起继电器和自
动装置误动作，其次谐波对通讯线路、测量仪器产生辐射干扰，影响电能计量的精度等。所以，UPS的输入功率因数和输入谐波电流应
被视为重要性能指标之一，应该把输入功率因数＞0.95，输入电流谐波＜5％作为判定UPS性能指标是否合格的标准之一。
欧美发达国家早已立例，严格限制用电设备对电网的污染。我国有关部门亦正制订相关法规，施行日期亦不会遥远，因此用户在购买
UPS不间断电源时，若不考虑此因素，将会留下日后治理的诸多麻烦，造成经济上的重大损失，同时也会因为治理而产生系统效率降低
，可靠性下降等副作用。作为UPS，相应有三类解决方案。
靠前，对于带有整流滤波输入的传统双变换UPS，无论是采用相控或不控整流，从市电吸取能量的方式均不是连续的正弦波，而是以脉
动的断续方式向电网吸取电流，使得这类UPS具有谐波电流，功率因数低、效率低，对电网造成较大的污染，若采用12脉冲整流及输入
滤波器，虽然可以将输入功率因数改善到0.95，谐波电流小于5％，但系统的总效率降低到90％左右，且成本增加，可靠性下降。
第二，输入整流器采用高频化整流技术，输入功率因数≈1，输入总谐波电流＜5％，对电网无污染。但电路复杂，AC－AC总效率一般
为92％左右。
第三，采用双逆变电压补偿在线式的UPS，其输入端是一个四象限高频逆变器，从市电吸取的电流是连续的正弦波，且与输入电压同相
位，因此其输入功率因数≈1，输入谐波电流≤ 3％，对电网无污染。
AC－AC总效率高达96％。
工衣不仅可以用来区分员工所属的公司之外，还是企业员工福利的一种，具有提升企业形象，展示企业文化内涵的作用。
作为瑞虹达的正式员工，公司都会给他度身订做数套工衣，原则上要求员工上班的时候都要穿着，员工也应该在上班时候穿着。这样
，凡当外来客户来访办理业务时，看到一片统一的服装，会给人一种专业和规范的感觉。但是，我们不难看到平时总有一些穿着自己
的个性衣服而不穿工衣的同事，既然上班可以不用穿工衣，那我们企业所订做工衣的意义就不存在了。这样，就给企业管理出了一个
管理问题了，就是管与不管的问题了，要是企业不管，那制作工衣又有何用呢？要是企业管，那难道那些不穿工衣的员工就那么没有
一点自觉性吗？都是走出学堂走上社会的成年人了，还需要别人去管衣着的问题吗？
作为员工，穿还是不穿工衣虽然是自己去决定，但是从侧面可以反映出该员工对公司的热诚去到那里。有些员工觉得穿上企业的工衣
是一种自豪，但是有些员工却觉得是一种尴尬的事情，还有一种是虽然穿上工衣，但该束的没束起来，这不但给人一种懒散的感觉，
还影响公司的形象。
由此可见，工衣的事情虽然是小事，但出来的效果可是不小！我们的工衣不管好不好看，但员工自己该怎么穿，首先应该考虑的不是
个人的问题，而是公司的问题。
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